Guerra na Ucrânia para impactar o mercado de seguros especializados
O mercado de seguros especializados, particularmente para a guerra da aviação, a guerra marinha e a violência política (PV), está prestes a enfrentar condições de renovação mais difíceis à medida que as resseguradoras e, consequentemente, as seguradoras ajustam suas carteiras após perdas materiais do conflito com a Ucrânia.
A guerra na Ucrânia tem dominado as discussões no mercado marítimo, especialmente a possibilidade de bloquear e prender reivindicações cristalizando-se para navios presos nos portos ucranianos. Da mesma forma, seguradoras e resseguradoras buscam clareza sobre as perdas no setor de aviação, particularmente de aviões presos na Rússia após a implementação de sanções ocidentais contra o país.
Avaliando os danos
As perdas seguradas para PV são estimadas em USD1 bilhão-US$ 2 bilhões decorrentes de ativos na Ucrânia. Embora possa levar algum tempo até que previsões precisas possam ser feitas para o seguro de risco político (RP), as perdas diretas provavelmente serão inferiores a USD1 bilhão. Os subscritores podem ter uma visão mais clara das perdas no final do terceiro ou quarto trimestres, mas muitas disputas podem levar anos para serem claras, particularmente no setor de aviação.
Entre os casos está a AerCap, o maior locador de aeronaves do mundo, que lançou um processo legal de £339 milhões (US$ 427 milhões) contra a transportadora russa Volga-Dnepr Airlines, acusando o especialista em carga de usar as sanções ocidentais como cobertura para conter oito aviões Boeing. Os locadores de aviação geralmente têm tanto a guerra quanto todos os riscos cobrem, o que pode levar a disputas sobre qual cobertura responderá. Para os locadores de aeronaves, os prêmios de guerra da aviação aumentaram em vários múltiplos, com muitas seguradoras também agora excluindo a desapropriação de aviões.
Em maio, a líder de mercado AIG deixou de subscrever a maior parte de seu livro de guerra de cascos de aviação à luz da incerteza resultante do conflito Rússia-Ucrânia. A Emirates, uma das maiores companhias aéreas do mundo, viu sua cobertura de guerra renovar com um aumento de 100% do prêmio, segundo a Seguradora.
Impacto no mercado
As perdas esperadas da guerra Ucrânia-Rússia puxaram o mercado de resseguros especializados para a berlinda, uma vez que os tratados especializados geralmente se atribuem a muito baixo. Como resultado, mesmo as seguradoras com carteira limpa estão vendo aumentos de prêmios na renovação.
As perdas relacionadas à guerra com a Ucrânia serão dissipadas em seguros e resseguros, mas a concentração de risco no Lloyd’s deve afetar o resseguro especial, o seguro e até mesmo o retrocessão.
Para as resseguradoras, o foco está principalmente nos contratos de “tratado composto”, nos quais várias classes, incluindo guerra da aviação, guerra marítima e PV são frequentemente transformadas em uma única proteção para preços. O mercado de seguros composto é relativamente pequeno, mas muito concentrado no mercado do Lloyd. Há cerca de 20 resseguradoras que subscrevem os chamados “riscos compostos”, mas apenas três jogadores principais neste campo. Estes estão reconsiderando se e como eles vão lidar com riscos compostos no futuro. Como parte da revisão, as resseguradoras de chumbo podem decidir reduzir a agregação de risco criada pela abordagem composta, dividindo-a, desembaraçando riscos compostos, dividindo-os e precificando-os e estruturando-os separadamente. Isso terá repercussões mais amplas em toda a cadeia de valor.
Algumas resseguradoras já estão sinalizando que podem não escrever mais resseguro composto. Outros podem exigir diferentes torres de resseguro para cada um dos segmentos (aviação/marinha...) enquanto alguns podem exigir maior prêmio para assumir o risco.
Em um sinal inicial de interrupção no mercado, um subscritor do Lloyd saiu permanentemente dos mercados de PV e RP depois de anteriormente pausar a subscrição devido à incapacidade de garantir o resseguro em sua renovação do tratado composto de abril.
As resseguradoras exigirão informações mais granulares sobre a exposição de seus cedentes ao evento ucraniano antes da renovação, mas sua abordagem também dependerá da experiência de sinistros individuais. As perdas da guerra levarão algum tempo para refletir sobre os balanços das seguradoras e resseguradoras, pois dependerão do desenvolvimento e do resultado da guerra.
No entanto, nas renovações de resseguros de janeiro seguinte, as seguradoras provavelmente enfrentarão programas encolhidos após o aumento do custo de sinistros, bem como retenções maiores. Consequentemente, as seguradoras precisarão decidir quanto risco podem manter em seu portfólio ou, alternativamente, reduzir sua própria capacidade de subscrição.
Embora as resseguradoras e as seguradoras estejam procurando introduzir linguagem excludente em contratos em relação à Rússia e à Ucrânia, estes provavelmente serão razoáveis e geralmente aceitáveis para os clientes. Se os contratos de resseguro ou de seguros incluem uma definição ampla de guerra, isso pode ser revisto e restringido.
Embora isso possa deixar alguns compradores de seguros com uma lacuna na cobertura, pode haver seguradoras alternativas dispostas a tapar essas lacunas.
No entanto, os compradores de seguros especializadas podem precisar se preparar para um processo de renovação mais complicado à medida que o apetite por esses riscos mudou. Eles podem querer considerar tirar algumas exposições para reduzir custos.
Para os compradores de seguros e resseguros nas áreas afetadas é aconselhável que eles se envolvem com seu corretor precocemente e monitorem mercado de perto. Eles também podem querer considerar o cancelamento de seu programa mais cedo para obter a cobertura classificada antes que o resto do mercado solicite cotações para seus riscos e capacidade fique escassa, limitando suas opções.